Accept af cookies fra BankInvest.dk

BankInvest bruger cookies til at indsamle oplysninger om dit besøg på vores hjemmeside. Vi bruger alene oplysningerne til at afvikle driften af hjemmesiden og til at udarbejde statistik. Du kan altid slette cookies fra BankInvest.dk igen.
Læs mere om cookies på BankInvest.dk

Kairo flytter på landet – og trækker investeringer med

05.03.2018

Egypten kan noget med bygningsværker. Nu har faraoernes efterkommere kastet sig ud i et byggeprojekt, der kan matche pyramiderne: En gigantisk ny hovedstad 45 kilometer øst for Kairo. BankInvests NEMA-forvaltere har besøgt storby-projektet.

Kairo 01
Hvad gør man når éns hovedstad er gået i stå på grund af trængsel og dårlig infrastruktur...? Foto: iStock

Med 20 mio. indbyggere – ingen kender det præcise tal - er Kairo en af verdens største byer. Den vildtvoksende hovedstad er klemt inde på en smal Nil-stribe, hvor et stadigt større trafikkaos og forurening er dagens orden. Så hvad gør man, når hovedstadens infrastruktur er håbløst underdimensioneret? Man bygger en helt ny by 45 kilometer ude i ørkenen, halvvejs mellem Kairo og Suez. En by, der fra 2019 påbegynder indlogeringen af hele Egyptens statsapparat, og dermed om nogle år reelt bliver landets nye administrative hovedstad.

Det er ørkenens svar på Brasilia, men projektet er ingen ørkenspejling. Hovedvejene med seks spor i hver retning er for længst anlagt, og inden længe åbner et nyt kongrescenter, et hotelkompleks, en lufthavn, en kristen koptisk kirke og en moské. Sideløbende skyder nye boligkomplekser op, der er indgået kontrakter om etablering af højhastighedstog, og Afrikas højeste bygning står også på menuen. Alene første fase er byen dækker et areal som Amager. Den færdige by bliver syv gange større og skal huse fem mio. indbyggere med god plads.


Hvem køber?

I et land hvor hovedparten af de 100 millioner indbyggere lever i fattigdom, kan det undre, at så mange mennesker skulle have råd til at slå sig ned i den nye storby.

Men køberne findes, forklarer seniorporteføljeforvalter Søren Høyer, der sammen med seniorporteføljeforvalter Brian Muggeridge Andersen, forvalter BankInvest afdeling New Emerging Markets Aktier, NEMA.

Afdelingen investerer i lovende virksomheder i lande, der er længere tilbage i udvikling end de mere traditionelle Emerging Markets-lande i Sydamerika og Asien. I den sammenligning har Egypten nemlig lang vej at gå.

"Flertallet er befolkningen er ludfattige. Men der er stadig 20 millioner købedygtige egyptere, ikke mindst de mange i udlandet, som sender penge hjem til familien", forklarer Søren Høyer.

"Og så er Egypterne generelt vant til kriser og heftige devalueringer. Det har skabt en kultur med at spare op i dollars uden for banksystemernes rækkevidde. Dermed rammer krise-devalueringerne ikke folks opsparing - snarere tværtimod - og det skærper appetitten på en moderne bolig i en ny by nær Kairo med plads, luft og god infrastruktur", siger Søren Høyer.

Kairo 02
...man bygger simpelthen en ny hovedstad 45 km ude i ørkenen. Foto: Søren Høyer.


Reformer - og arabiske brødre
Nye reformer gøder også investeringslysten. Den tidligere forsvarschef og nuværende præsident Sisi, der på et folkevalgt mandat styrer landet med jernhånd, har sat en række reformer i søen og blandt andet skruet ned for perspektivløse støtteordninger som billig benzin til folket. Den kurs kan Den Internationale Valutafond, IMF, godt lide, og IMF støtter da også aktivt med lån - og yderligere krav til reformarbejdet.

Og så skal man ikke underkende værdien af godt naboskab. Den nye by har fra starten nydt godt af velvillige donationer og investeringer fra rige naboer som Saudi Arabien, der foruden det sunnimuslimske trosfælleskab har en politisk interesse i at have Egyptens stærke, amerikanskstøttede hær som ven.

"Saudiernes seed-investeringer har været vigtige for at løbe by-projektet i gang. Det har betydet, at flere private investorer er kommet på banen for at sørge for boliger til de egyptere, der vil følge med de nye arbejdspladser i den nye by", siger Søren Høyer.


Udviklingen kan ikke stoppes
Søren Høyer var blandt de første internationale investorer på stedet, da han for nylig besøgte det spæde by-kompleks. Her kunne kan ved selvsyn konstatere, at der bygges i en grad, så udviklingen næppe længere kan stoppes.

"I NEMA har vi investeret i tre lokale entreprenør- og boligudviklingsselskaber, som vi vurderer har fået foden godt ind på markedet. Vi har generelt været afventende med at investere i Egypten. Der har været meget uro i de senere år, og da de russiske turister i 2015 forlod Egypten efter flyulykken ved Sharm El Sheik, gik økonomien helt i baglås. Det førte til devalueringer i 2016, men derefter gik vi ind med en større investering", siger Søren Høyer.

I dag tæller NEMAs egyptiske samling - udover de tre byggeselskaber - den lokale bank Commercial International Bank, finansselskabet EFG Hermes samt Elsewedy Electric, der producerer kabler og bygger hele produktionsanlæg til el-produktion og lignende infrastruktur.


Se også:
» Fattige lande tager gyldent hop ind på aktiemarkederne

 

Opdateret: 05.03.2018

188 Cairo

Læs mere om det ny Kairo på:
http://thecapitalcairo.com

 

BankInvest New Emerging Markets Aktier (NEMA)

NEMA investerer i selskaber i Latinamerika, Central- eller Østeuropa, Afrika, Mellemøsten og Asien (ex. Japan). Hovedparten af investeringerne rettes imod virksomheder, som befinder sig på et tidligt økonomisk stadie, men forventes at vokse hurtigt, fx i lande som Kenya, Pakistan og Egypten. Potentialet er stort, men landene er også præget af større usikkerhed og mere uro end i Emerging Markets-landene.

188 Shr
Søren Høyer
Seniorporteføljeforvalter
New Emerging Markets Aktier

188 Bma
Brian Muggeridge Andersen
Seniorporteføljeforvalter
New Emerging Markets Aktier